2026 maaş zamları ve faiz için kritik sinyal

Eylül ayı enflasyon verilerinin açıklanmasına günler kala, piyasaların gözü gelecek hafta cuma günü duyurulacak TÜFE rakamlarına çevrildi. Temmuzda %2,06 ve ağustosta %2,04 olan aylık enflasyonun, eylülde daha yüksek gelmesi bekleniyor. Enflasyondaki gelişmeler, yıl sonu maaş zamları ve TCMB’nin faiz indirim politikaları açısından kritik önem taşıyor.

ENFLASYON BEKLENTİLERİ YÜKSELİYOR

Tatil döneminin sona ermesi, okulların açılması ve gıda fiyatlarında hem mevsimsel hem de talep koşullarının değişmesi nedeniyle aylık enflasyonun yükseliş gösterebileceği öngörülüyor. Akbank Ekonomik Araştırmalar, eylül ayı TÜFE beklentisini %2,6 olarak açıkladı. Bu tahmine göre yıllık enflasyonun %32,4’e gerileyebileceği hesaplandı.

TCMB TUTANAKLARINDA ENFLASYON UYARISI

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) eylül ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı tutanaklarında da “enflasyonun ana eğiliminin bir miktar yükselebileceği” vurgulanmıştı. Öncü veriler özellikle hizmet ve gıda fiyatlarının enflasyon üzerinde baskı yarattığını gösteriyor.

HANGİ KALEMLER ARTIYOR?

Ekonomist Banu Kıvcı Tokalı, yıllık gıda enflasyonunun %33 seviyelerinde yüksek seyrettiğini ve dezenflasyon süreci için risk unsuru olmaya devam ettiğini belirtti. Tokalı, dayanıklı tüketim mallarında fiyat artışlarının sürdüğünü, ev aletleri ve otomobil fiyatlarında %2-3 bandında aylık artışların görülebileceğini ifade etti. Eğitim hizmetlerinin bu ay enflasyonu yukarı çeken unsurlardan biri olduğuna dikkat çekilirken, giyim-ayakkabı, enerji, sağlık, haberleşme ve eğlence-kültür alanlarında fiyat hareketlerinin ılımlı kaldığı aktarıldı.

FAİZ İNDİRİMİNİN HIZI AZALABİLİR

Tokalı, yıllık enflasyonda bu ay bir miktar ivme kaybı yaşanabileceğini, %32,95’ten %32,50 seviyelerine doğru gerilemenin mümkün olduğunu belirtti. 2025 sonunda yıllık enflasyonun %30’un altına düşmesinin ise zorlaşabileceğini ifade etti. Tokalı, “TCMB’nin ekim ayındaki toplantıda faiz indirimine devam etmesi sürpriz olmaz. Ancak indirimin hızını azaltmayı düşünebilir” değerlendirmesinde bulundu.